大卫娱乐_首页_官网登录

网站公告:
大卫娱乐平台
联系我们
  • 大卫娱乐_首页_官网登录
  • 手机:15800138001
  • 电 话:429-123-4567
  • 邮 箱:25420794@qq.com
  • 地 址:山东省临沂市沂蒙国际财富中心98号
当前位置:主页 > 大卫娱乐平台 > 行业新闻 >
行业新闻

科创板半导体系列:模拟芯片设备领域龙头

时间:2020-02-08 19:05 作者:admin 点击:

  科创板半导体系列:模拟芯片设备领域龙头大卫娱乐官网华峰测控成立超过20余年,在国内半导体自动化测试设备领域有领先优势,特别是模拟芯片领域。然而公司近几年的营收规模并不算大,2018年实现的营业收入才2.18亿元。近年来公司的下游需求是否有大的变化?募投项目能否提升公司竞争力?且看下文分析!

  公司主营业务为半导体自动化测试系统的研发、生产和销售,产品主要用于模拟及混合信号类集成电路的测试,○▲产品销售区域覆盖中国大陆、中国台湾、美国、口▲=○▼欧洲、日本、韩国等全球半导体产业发达的国家和地区。自1999年成立以来,公司始终专注胡于半导体自动化测试系统领域,以其自主研发的产品实现了模拟及混合信号类集成电路自动化测试系统的进口替代。

  半导体分为分立器件和集成电路,集成电路分为数字集成电路、模拟集成电路、数/模混合等领域。

  全球半导体测试机市场呈现高集中度的特点,2017年市场占有率最高的前两家企业合计市场份额达87%。在国内市场,以华峰测控为代表的少数国产测试设备厂商已进入国内外封测龙头企业的供应商体系,正通过不断的技术创新逐渐实现进口替代。

  半导体测试机主要细分领域为存储器、SoC、★-●△▪️▲□△▽模拟、数字、分立器件和RF测试机,其中,公司目前主要覆盖模拟及数模混合测试机领域。 根据赛迪顾问数据,2018年中国(大陆地区)模拟测试机市场规模4.31亿元,而公司2018年度境内模拟测试相关的收入为1.73亿元,即公司占中国模拟测试机市场的市场占有率为40.14%,是模拟芯片测试设备领域龙头。

  全球模拟芯片市场规模增长稳健,中国市场增速较快。2017年,全球模拟芯片销售额527亿美元,约占半导体市场规模的12.8%,过去10年复合增速达3.76%。2017年中国模拟芯片市场销售额达2302.6亿元,同比增长15.42%,显著高于全球增速。★△◁◁▽▼

  模拟IC在半导体中增速最快。物联网相关应用的崛起导致传感器、电源管理器和模拟信号处理器的需求量大幅增加;随着电池供电与互联消费产品及电动车的涌现,模拟集成电路的重要分支功率集成电路需求将显著增加;而在人工智能方面,为了在更低功耗下完成机器学习所需的海量数据处理,业界正在 尝试使用混合信号IC解决,这就推动了对于高功能ADC(模数转换器)的需求。据IC insights预测,2017-2022年模拟芯片市场复合增速将达6.6%,位于半导体行业之首。

  从下游需求来看,公司模拟芯片的测试设备仍具有空间,然而公司的产品是设备,对于购买者来说属于固定资产,弹性相对不大。公司2018年度境内模拟测试相关的收入为1.73亿元,即公司占中国模拟测试机市场的市场占有率为40.14%。

  公司本次登陆科创板拟募集10亿元,其中集成电路先进测试设备产业化基地建设项目投入6.56亿元,占据大头。生产基地建设项目、研发中心建设、科研创新、补充流动资金分别募集资金3.57、1.99、2.44、1.0亿元。

  募投项目中集成电路先进测试设备产业化基地建设项目投入6.56亿元,本项目主要为生产场地的建设和先进生产设备的引入,形成年产800台模拟及混合信 号类集成电路自动化测试系统的生产能力,以及年产200台SoC类集成电路自动化测试系统的生产能力。

  截至2018年底,公司模拟及混合信号类及集成电路产能在400万套左右。考虑目前天津经营场所为租赁取得,租赁厂房的生产模式无法进一步满足公司对半导体自动化测试系统生产的高质量要求。一方面,▼▲公司主要产品为模拟及混合信号类集成电路自动化测试系统,需要高质量地线、静电防护、恒温恒湿等生产条件,并匹配相关生产设备,而天津生产厂房为租赁厂房,只能在出租方限定的条件下进行调整与改造,公司无法对租赁场地进行大规模改造、•☆■▲升级,目前的租赁模式只能基本满足公司现阶段生产要求。公司自建厂房具有一定合理性,同时产能在目前基础上增加一倍,未来随着模拟芯片进口替代加速,对于公司设备的需求会增大。

  此外,公司的科研创新中心及研发中心将加大SOC领域的产业化,未来也是公司业绩增长点。

  公司应收账款额度较大,截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末,公司应收账款账面价值分别为4,201万元、4,324万元、3,557万元和6,497万元,占各期末流动资比例分别为29%、22%、14%和18%,占各期营业收入的比例分别为37%、29%、16%和63%。

  2019年6月末,公司应收账款占收入比例为63.55%,处于高位,应收账款金额较2018年末增加2,940.16万元,主要原因是:公司根据行业交易和结算习惯,通常于年末对应收账款进行集中催收,以有效控制坏账风险,而年中主要聚焦客户开发和订单获取,对于应收账款的催收投入力度相对不足,容易导致应收账款回款周期略长。

  2019年半年报中应收账款前五大客户为通富微电、长电科技、华天科技等国内前列的封装龙头企业,坏账风险不大。

  此外,公司应收账款账龄在1年以内的占比超过90%。△▪️▲□△截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末,公司账龄在1年以内的应收账款占比分别为92%、92%、90%和 90%,公司结合行业交易习惯和客户资信情况综合制定信用政策,总体来看公司应收账款质量良好,回款风险较低。

  公司毛利率高于同行业的长川科技。主要原因是长川科技除生产测试 机外还生产分选机,而分选机的毛利率水平相对较低,导致长川科技综合毛利率 低于公司。公司主要产品与长川科技的测试机产品在应用领域上较为相近,可比性较强,公司毛利率水平略高于长川科技测试机产品毛利率水平,主要原因是公司半导体测试系统在市场上具有先发优势,产品的性能和稳定性较高,◆●△▼●具有较强 的议价能力。

  华峰测控在半导体测试设备领域耕耘了很多年,在模拟芯片测试设备国内市场占比达41%,具有龙头地位,不过公司的收入体量并不大。未来随着模拟芯片市场国产替代进一步推进,下游市场需求仍比较旺盛,募投产能相对于目前提升了一倍,并拟进入SOC领域的测试设备,都是未来的看点。作为一家国内龙头公司,公司的毛利率高达80%,保持相对稳定,公司技术优势明显。

  本文仅代表作者个人观点,不代表道科创平台。文章观点仅供交流、分享,不构成对投资人的任何投资建议。据此操作,风险自担。

  封面号文章仅代表作者本人观点,不代表封面号平台的观点,与封面号立场无关,文责作者自负。如因文章内容、版权等问题,请联系封面新闻。

上一篇:我国油气战略基地迈向高质量发展 数字化、自动

下一篇:威高产品质量:加强自动化改造布局 国际先进自